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경제학자들, 다음 달에 OCR을 75bp 인하할 수 있다고 전망
역사를 보면 중앙은행은 3개월간의 여름 휴가 전에 대담한 조치를 취할 수 있다. 75bp의 ‘빅 컷’시 OCR은 4%로 낮아진다.
경제학자들은 다음 달 공식 기준금리(OCR)가 75bp의 ‘빅 컷’ 상황이 일어날 수 있으며, 역사적으로 보면 중앙은행은 여름 휴가 전에 대담한 조치를 취한 경우가 다수 있다고 시사했다.
뉴질랜드 중앙은행은 지난 목요일에 OCR을 50bp 인하하면서 기존의 기준 금리를 5.25%에서 4.75%로 낮췄다.
이러한 움직임으로 인해 모기지 금리가 대거 인하되었고, 이 중 상당수는 대출자에게 0.5% 전액 인하를 전가했다.
경제학자들은 또한 11월 27일 RBNZ의 다음 통화정책 성명으로 초점을 옮기며 신속하게 대응했으며, 이는 잠재적인 인하 규모에 중요한 요인이 될 수 있다.
인포메틱스의 수석 경제학자인 브래드 올슨은 목요일의 인하가 RBNZ가 금리를 낮추기 위해 더 빨리 행동해야 한다고 생각했음을 보여준다고 말했다.
따라서 11월에 '정상적인' 25bp 인하로 둔화될 것이라고는 믿기 어려웠다.
그는 "11월 이후 통화정책 위원회는 3개월간 여름 휴가를 실시하기 때문에 RBNZ가 11월에 75bp 인하를 고려하고, 더 빠른 완화 속도를 유지하며, 장기적인 휴식 기간 동안 보험으로 전환할 수 있는 실질적인 잠재력이 있다고 생각합니다."라고 말했다.
"그러면 위원회는 2월 말에 돌아와 현재까지의 그리 인하가 경제에 어떤 영향을 미쳤는지 평가하고 다음 단계로 나아갈 방향을 새롭게 제시할 수 있습니다."
그는 다음 움직임은 여전히 데이터에 의존하고 있지만, RBNZ가 다시 느린 차선으로 진입하려면 훨씬 더 큰 비용 또는 가격 위험을 보여줘야 한다고 말했다.
ASB의 수석 경제학자인 닉 터플리는 다가오는 OCR 회의 시기가 중앙은행이 고려해야 할 요소가 될 것이라는 데 동의했다.
"다가오는 여름을 앞두고여름에 대한 3개월의 격차가 비정상적으로 길어지면서 11월 또는 2월 이사 가능성이 평소보다 커졌습니다.
"지난 긴축 사이클 동안 가장 큰 폭인 75bp의 OCR 인하는 11월 MPS에서 있었습니다."
여하튼 터플리는 중립적인 설정에 비해 여전히 높은 수준의 OCR과 경제가 RBNZ의 현재 평가를 제대로 수행하지 못할 위험을 고려할 때 11월에도 50bp 인하를 예상했다.
그는 "한 번 이상 50bp를 인하하면 RBNZ는 약간의 독보적인 중앙은행이 될 것입니다. 그러나 이는 현재 4.75%의 OCR이 여전히 3~4% 범위에 있는 중립 설정을 훨씬 상회한다는 것을 반영하는 것입니다."라고 말했다.
한편, 웨스트팩의 수석 경제학자 켈리 에크홀드는 RBNZ가 여전히 4.75%의 OCR을 제한적인 수준으로 보고 있다고 말했다.
그는 이번 달 소비자물가지수나 11월 노동시장 보고서에서 은행이 추가 50bp 인하를 피할 수 있는 내용이 나올 가능성은 낮다고 말했다.
뉴질랜드 경제연구소는 보다 보수적인 견해를 취했으며, 11월에 완화에 대한 "측정된 접근 방식"이 여전히 신중한 선택이라며 25bp 인하를 권고했다.
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