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경제학자들은 다음 주 발표될 중앙은행의 금리인하 소식에 대해 많은 기대를 하지 않고 있지만, 올해 말 안에는 공식 현금금리(OCR)가 인하될 것이라는 전망이 대세다.
작년 한 해 동안 OCR의 첫 번째 인하가 언제 시작될 수 있는지에 대한 예측은 다양했다.
당초 전망치는 올해 말이었다. 그러다 국내 인플레이션이 계속되면서 높은 금리가 훨씬 더 길어질 수 있다는 우려가 제기됐다. 한동안은 또 다른 금리 인상이 있을 것이라는 전망까지 나왔다.
그러나 지금은 경제가 충분히 어려움을 겪고 있다는 사실에 대한 공감대가 형성되고 있으며, 현재는 2025년 8월이 아니라 올해 중앙은행이 인하를 고려할 수 있다는 전망이 우세하다.
ASB 경제 전문가들은 최근 기존 전망인 내년 2월보다는 올해 11월 인하를 예상하며 전망을 바꿨다.
"가계의 균열이 확산되기 시작했습니다. 그 다음은 인플레이션이 될 것입니다."
그들은 올해 인플레이션의 역동성이 빠르게 변화하고 있다고 말했다. "가계는 고금리와 높은 생활비 인플레이션이라는 다양한 압력 아래에서 더욱 눈에 띄게 위축되기 시작했습니다.”
그들은 중앙은행이 너무 빨리 금리를 인하해 인플레이션이 다시 상승하는 것을 보는 것보다, 가장 큰 위험은 너무 오랫동안 금리를 높게 유지해 불필요하게 경제와 사람들의 고용 전망을 손상시키는 것이라고 말했다.
BNZ의 경제학자 스티븐 토플리스는 최근 분기별 기업 의견 조사에서 "더 빠른 금리 인하를 요구하고 있다"고 말했다.
그러나 그는 중앙은행이 금리 인하를 하기 전에 목표 범위 내의 인플레이션을 보고 싶어할 것이며 그것은 시간이 좀 걸릴 수 있다고 말했다.
그는 설문조사에서 가격을 인상할 의향이 있다고 답한 기업의 순 23%가 2020년 12월 이후 가장 낮은 수치라고 지적했다.
“헤드라인 인플레이션이 이 정도의 의도를 가지고 목표 범위를 벗어난 경우는 거의 없습니다. 게다가 가격 책정 의도의 하락이 아직 완전하다고 믿을 이유도 없습니다.”
기세가 급격히 하향세를 보이고 있다.
ANZ는 다음 주 OCR이 다음주 발표에서도 5.5%를 유지할 것으로 예상했으며 중앙은행은 "걱정을 지켜보기" 모드임을 다시 한 번 강조할 것이라고 말했다.
그러나 지난 OCR 업데이트 이후 나온 조사 자료는 더 빠른 금리 인하 쪽에 있다고 밝혔다.
"그것은 금리 검토에서 인정될 가능성이 높은 자료지만, 우리는 그것이 중앙은행으로부터 의미 있는 변화를 가져오기에 충분한지 의심스럽습니다."
ANZ는 여전히 내년 2월 인하를 예상하면서 "더 이른 쪽으로 기울고 있다"고 말했지만, 일부 데이터 포인트가 중앙은행의 예상보다 훨씬 낮게 나와야 할 것이라고 지적했다. "그것이 믿기지 않는 것은 아니지만, 기정 사실과는 거리가 멉니다."
Westpac은 다음 주 중앙은행이 경기 침체와 노동시장 완화로 균형 잡힌 예산으로 인해 발생할 수 있는 소비자 지출과 인플레이션에 대한 위험을 강조할 것이라고 말했다.
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