경제학자, 다음 주 OCR 인하 '잘못된 결정일 가능성 커'

Westpac의 수석 경제학자는 다음 주 금리 검토에서 중앙은행(RBNZ)이 공식 현금 금리(OCR)를 인하해서는 안 된다고 말하며 금리인하 예측을 내놓는 비둘기파들에게 엉뚱한 말을 던졌다.

켈리 에크홀드는 RBNZ가 2월에 OCR을 세 번째 연속으로 50포인트 인하하면서 앞으로 추가 인하가 있을 것이라는 강력한 암시를 이미 한 바 있기 때문에 0.25%포인트의 소규모 인하를 실시해 3.5%로 인하할 것으로 예상한다고 말했다.

하지만 그는 추가 금리 인하가 필요한지, 아니면 지금 당장 금리 인하를 실행해야 하는지 의문을 제기했다.

"이번 OCR 인하는 잘못된 조치일 가능성이 높습니다."

에크홀드는 최근 수치가 경제 개선을 보여주지만, 동시에 인플레이션 압박도 뚜렷하다고 말했다.

"오로지 인플레이션에만 집중되어 있기 때문에 지금부터 모든 회의에서 금리를 인하해야 한다는 주장을 펼치기는 어렵습니다.”

5월 통화정책 성명에서 금리 인하는 여전히 정당화될 가능성이 높다. 하지만 그 후 추가 인하가 필요할지는 불분명하다.

예측가들과 금융 시장은 금리 인하 규모와 속도가 둔화될 것이라고 베팅해 왔지만, 4월과 5월에 25bp 인하가 있을 것으로 강력히 믿고 있으나, 9월까지 3%로 인하되는 것에 대해서는 의견이 엇갈리고 있다.

여유가 많고 경제는 뒷받침이 필요하다

더 많은 금리 인하와 더 큰 폭의 인하를 주장하는 이유는 경제가 이제 경기 침체에서 벗어나고 있으나, 회복이 미미하고 경제가 많이 침체되어 있다는 견해에 근거하고 있다.

ANZ 수석 경제학자 샤론 졸너는 "이번 달 25bp 인하가 확정된 것 같다"고 말했다.

"주택 시장은 빠르게 성장하지 않고, 소비자 신뢰도는 침체되어 있으며, 노동 시장 회복은 상당히 둔화되었고, 소매 지출 증가는 점진적입니다."

BNZ의 리서치 책임자 스티븐 토플리스는 노동 시장이 더욱 약화될 가능성이 높으며, 미국 관세가 실제로 부과될 경우 그 여파에 대한 불확실성이 여전히 남아 있다고 말했다.

"뉴질랜드에서 유일하게 관심 있는 이야기는 은행이 언제 금리 인하를 멈출 것인가입니다."

그는 현금 금리가 OCR의 "골디락스" 중립 수준이라고 예측되는 수준에서 하한선인 2.75%로 끝날 것으로 예상했다.

그는 지난달 아드리안 오르 전 총재의 갑작스러운 사임도 다음 주 결정에 어느 정도 영향을 미칠 수 있다고 말했다.

토플리스는 "RBNZ이 새 총재 임명을 기다리고 있기 때문에, 다른 경우보다 의사 결정에 좀 더 신중할 것으로 기대하는 것이 합리적일 것"이라고 덧붙였다.

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